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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

台驊(2636)第二季海運受到運價衰退以及客戶規避關稅轉走空運等因素影響，海運貨量與營收均呈現小幅年減，但空運則受到攬貨貨量成長與航空公司增收燃油附加費帶動，貨量與運價較去年同期齊揚，帶動台驊第二季營收27.1億元、小幅年增1.6%，不過因為物流事業受到油價走升干擾，法人預期台驊第二季毛利率約在大致持平去年同期(18%)水準，後續第三季將走入海空運旺季，惟台驊評估目前中美貿易戰仍在持續中，後續影響仍待持續評估。

台驊成立於1987年，為國內唯一上市承攬業者，業務橫跨海運、空運以及中亞、中俄鐵路運輸，以亞洲與國際型客戶為主，全球有逾70處據點。以去(2017)年營收比重來看，海運業務佔台驊約56%、空運約佔29%、物流佔約15%。在中國轉投資事業方面，台驊持股80%的賽澳遞為中國境內B2C快遞業者，而台驊持股約60%的聯宇達方則為專業倉儲公司，主要客戶包括國際民生消費用品廠商漢高(Henkel)等等。

回顧台驊首季營運表現，受到海運運價回檔影響，台驊單季營收24.39億元與去年同期相當，獲利方面，則受到賽澳遞等事業營運改善挹注，單季稅後淨利來到6,200萬元，較去年同期則呈現翻倍成長，EPS 0.52元。

至於在第二季營運上，台驊指出，海運運價仍持續較去年同期衰退，如以營收來看，台驊海運第二季營收約15.1億元，年減少2.66%，季增則有7.2%；而如以海運運量來看，台驊表示6月底受中美貿易戰干擾，部分客戶透過海轉空方式規避7月6日課徵25%進口關稅、部分客戶則因為國際經濟情勢不確定性高，減緩鋪貨力道，致今年第二季貨量呈現小幅年減。空運方面台驊表示受航空公司增收燃油附加費，致空運運價仍較上季成長，運量方面則在公司積極攬貨下有所成長，第二季業績淡季不淡。

在空運成長、海運小幅衰退影響下，台驊第二季營收27.1億元，仍有年增1.6%的成績，而在毛利率方面，則因物流事業受石油價格上漲影響，法人預估台驊毛利率仍可與去年同期(18%)相當。展望後續，第三季海空運市場則將進入旺季，台驊看好運價及運量均會較第二季成長，惟中美貿易戰仍在持續中，對海空運市場影響則需要持續觀察。