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旭軟Q3毛利率大升8.5個百分點；Q4續成長

2017-11-08萬 惠雯

軟板廠商旭軟(3390)受惠稼動率有效提升，第三季毛利率大升8.5個百分點，每股獲利0.56元，受惠於手機應用需求暢旺，第四季營收仍可望較上季小幅成長，展望明年度，主要動能仍為手機以及車載應用，且因今年基期偏低，明年預期仍會維持高度成長的表現。

旭軟資本額6.69億元，月產能為50000平方米，產能主要在台灣以及深圳，大股東為鉅祥(2476)，持股15%。

以旭軟前三季的產品結構，觸控面板占比重為11%、LCM模組占比重為17%、主板週邊組裝占比重58%、LED Light Bar背光條約14%；而在產品應用面上，前三季以手機占比重38%、NB占比重為30%、工控+車載+醫療占比重已拉高到32%。

旭軟第三季毛利率大堣8.5個百分點達24%的水準，稅後獲利3700萬元，每股獲利0.56元。毛利率大幅提升主要因為受惠於手機客戶拉貨量增加，帶動稼動率提升到逾7成的水準。

展望第四季，10月份會受被動元件短缺的影響，月營收會先回到9000萬元上下水準，但第四季仍有機會較第三季略優，主要是手機產品出貨持續推升，包括國內A公司手機品牌以及國際N和S品牌客戶；毛利率的部分，若可維持相當的稼動率，毛利率應可維持上季持平的表現。目前是n比較多，延續到明年第一二季都沒有什麼太大的問題。

展望明年，主要成長動能是手機跟車載，但主要動能仍是量比較大的是手機產品，N品牌今年重新切入市場是試水溫，市場反應也不錯，明年還再往上，在新興國家的占有率也有很大成長的空間；其它品牌客戶也是穩定成長的表現。

而在車載領域，明年也看有成長機會，產品包括LCM模組/light bar以及觸控領域，應用包括後照鏡、中控面板螢幕、GPS以及儀表板上的子螢幕、抬頭顯示器等等，今年占比重15%，明年占比會再成長。