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創見Q1匯損嚴重；然漲價+利基產品推毛利率創高

2017-05-05萬 惠雯

記憶體模組廠商創見(2451) Q1受惠產品調漲售價，毛利率創下近年新高，惟受到匯損衝擊達5.37億元，導致單季EPS 1.33元。展望第二季，記憶體合約價持續看漲，估下半年供給量可增加，缺口可望緩和，創見持續拓展利基市場，工控占比重持續提升。

在產品結構上，以第一季來看，工控產品占整體營收比重45%、策略性產品占19.2%、消費型 Flash 產品占19.4%，標準型DRAM產品則占16.4%。

創見第一季毛利率達28.4%，創下近年新高表現，主要因記憶體供給持續吃緊，尤以NAND Flash缺貨嚴重，創見第一季針對部分產品售價調整反映市況，推升毛利率創高；惟在業外部分，創見持有現金部位中，美金比重達七成，導致第一季匯兌損失達5.7億元，壓抑獲利表現。

展望第二季，第二季記憶體合約價格仍將持續上揚，然而隨著上游製程修正，供應商將於下半年增加產出，彌補市場供給缺口，價格也將向下修正，終端產品售價也進入週期性調整。

創見今年在工控領域看法樂觀，營收占比也由去年全年的40%提升至第一季45%的水準，應用面也百花齊放，包括工業應用SSD在去年下半年的突破性發展，今年將展現成果。工控市場特色為相當注重系統穩定、資料安全性，對環境要求相當嚴格，所以工控儲存廠商需要為客戶作更多的服務以及附加價值的提升，要達到寬溫/耐震/強固等級要求，以及更強大的計算程式和測試軟體及設備，所以一但打入供應鏈不容易被更替，相對的毛利率以及穩定性也更高。

創見也於近期推出搭載3D MLC快閃記憶體的固態硬碟，兼顧傳輸效能及耐用度，搭配SATA III高速傳輸介面，可提供每秒高達560MB及490MB的讀寫速率，內建進階除錯機制及多重保護技術，適用於工業應用。