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英業達Q2營收估季增；今年手持/伺服器扮動能

2017-05-16張 以忠

英業達(2356)今(2017)年第1季營收年增5%，惟受產品組合因素及專案開發費用較高影響，營業利益年減13%，加上業外匯損12億元，致稅後淨利年減44.90%，EPS為0.19元；展望後市，依目前能見度，預期第2季筆電出貨季增個位數，伺服器及手持裝置季增約5%，單季營收可較上季成長，產品組合則與上季相當；英業達看好手持裝置及伺服器成長動能，其中手持裝置方面，今年出貨量估成長1成多，動能除美系耳機客戶之外，還包括來自切入2~3家語音助理裝置客戶，預計出貨高峰期在下半年。

英業達今年第1季營收比重中，PC(含筆電、桌機、平板)及伺服器合計佔79%、手持裝置(手機、穿戴等)18%、其餘為太陽能及其他。

英業達今年第1季營收997.55億元、年增5%，受產品組合因素(新客戶毛利較低)，以及太陽能事業受市況不佳影響、毛利轉負，致整體第1季毛利率為5.6%、年減0.3個百分點，且因伺服器Purley平台專案開發費用較高影響，營業利益僅16.22億元、年減13%，加上業外受台幣升值影響出現巨額匯損12億元，稅後淨利為6.78億元、年減44.90%，EPS 0.19元，為2012年第4季以來單季新低。

展望後市，法人表示，依目前能見度，預期第2季筆電出貨季增個位數，伺服器及手持裝置季增約5%，整體營收表現可較上季成長，而產品組合也與上一季相當；並預估今年營收走勢與去年相仿，看逐季成長。

英業達看好今年手持裝置及伺服器成長動能，其中手持裝置方面，今年出貨量估成長1成多、達7000萬台，動能除美系耳機客戶之外，還包括來自切入2~3家語音助理裝置客戶，預計出貨高峰期在下半年。

伺服器方面，英業達表示，Intel新一代Purley平台產品預計今年第2季底至第3季初量產出貨，整體來看，今年企業應用伺服器需求往下或持平，成長動能還是來自資料中心的建置需求，法人表示，今年伺服器營收估個位數成長。NB方面，則估整體出貨表現與去年相當。

太陽能部分，英穩達表示，今年第1季受市況不佳影響，ASP(產品平均單價)下滑，加上台幣升值衝擊，對生產成本亦產生不利因素，使整體太陽能事業營運表現不理想，而依目前市況，預期整體表現可較第1季好轉，且若台幣不再持續升值，單季損益應該有機會轉正。