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詮欣Q1獲利「匯」干擾，下半年成長加溫

2017-04-27蕭 燕翔

圖取自官網

看好車用發展，連接器廠商詮欣(6205)今年開始受到關注，不過，法人認為，公司較大的成長，將來自下半年，今年首季因受台幣升值影響，恐有不小的匯兌損失，獲利恐年增負數，但靠下半年的車用與高頻應用成長，全年營收及本業獲利預期仍將挑戰持續成長。

詮欣最早是聚焦PC應用的連接器廠，但公司在研發技術與市場開發的實力不弱，特別是高速高頻領域，也讓公司後續轉型到消費電子、車用、醫療等領域的重要功臣。而公司近年在產品持續優化下，加上子公司大衛調整見效，毛利率穩定改善，在本業、業外同步改善下，近三年每股稅後盈餘都有3元以上水準，躍升同業的績優生。

而詮欣在車用的布局，也開始逐步開花結果，特別是第三代傳輸效率10G的車用產品，搭上Nvidia ADAS GPU的標準公版，開始受到市場關注。不過，法人認為，該新產品較大的發酵期會落在明年，今年下半年會開始增量，不過因車用一代產品用量仍穩定成長，二代加入量產，三代也蓄勢待發，今年該公司來自車用的營收貢獻將有不錯增長，全年營收占比上看15%。

另方面，高頻類產品方面，也是詮欣的強項，公司團隊也認為，下半年包括Type C等新產品，導入客戶的滲透率將開始加溫，是另一個旺季可以期待的營運動能。

法人認為，雖因去年同期基期過高因素，詮欣今年上半年營收年增率可能為負數，但毛利率有望維持高峰，只是首季因匯兌損失影響，獲利恐較去年同期衰退，但第二季起可望逐步回溫，今年全年營收仍將力拼兩位數成長，本業獲利續揚。

法人也觀察，詮欣近兩年的盈餘配發率多有約六成水準，以去年每股稅後盈餘3.34元估算，隱含的現金殖利率可期。