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三顧今年EPS仍看虧損，但幅度估可縮小

2017-04-27claregie

電子通路商－三顧(3224)積極投入生醫領域，與日本CellSeed合作發展再生醫療技術，並應用至食道術後再生與關節軟體損傷修復，目前已投入實驗室建置，並計畫於2019年第三季則要在台灣完成三期臨床試驗，申請產品上市。

不過，公司目前營運重心仍以電子通路為主，去年進行組織調整，淘汰毛利率偏低的產品，並刪減人力，法人表示，電子事業部今年第一季已轉虧為盈，預估全年皆可維持獲利，而生醫部門因與日商合作需大幅擴充人力，投入實驗，整體費用提高下，預期今年EPS仍為虧損，但幅度應可較去年縮小。

三顧為電子通路商，代理品項以連接器為主，佔營收比重逾5成，其次則包含一般消費通訊應用IC約達3成，及其他電子相關產品約1成。公司並於2013年看好未來生技醫療相關產品需求提升，切入化妝品、保養品、健康飲品等醫美產品代理銷售，目前佔合併營收約1成。

公司去年6月起，進行電子事業部組織調整，淘汰毛利過低的產品線，並與大客戶廣達(2382)解約，使營收降幅較大，去年合併營收僅16.63億元、年減22.78%；公司並調整人員編制，台灣地區刪減1/3人力，大陸地區刪減1/2人力，因資遣費用較高，並有匯兌損失等因素影響，去年本業虧損5600萬元，稅後淨損5600萬元，EPS為-1.4元。

公司強調，經過去年調整陣痛期後，目前電子事業部產品毛利率低檔可維持在7-8%，高檔可達15%，相較於一般通路商的毛利率僅3-5%，相對優化許多，法人看好今年電子事業部門營運皆可維持獲利。

此外，公司積極投入生醫事業，與日本CellSeed合作發展再生醫療技術，並應用至食道術後再生與關節軟體損傷修復。目前擬投入金額為7.6億台幣，其中含13億日幣授權金，預計將在5至10年內依階段性發展支付。公司並已投入建置臨床實驗室，預計於明年第三季完工，並計畫於2019年第三季則要在台灣完成三期臨床試驗，申請產品上市。

展望今年營運表現，公司強調，今年電子事業部可維持獲利，生醫部門因與日商合作案，初期需招募較多人才，計畫在半年內將人力由目前約30-40人，擴充至100人以上，因此人事費用投入較高，法人估今年整體營運仍為虧損，但幅度估可較去年縮小。