.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

利基應用帶動，佰鴻Q2回升/Q3續加溫

2017-07-17許 暁嘉

LED封裝廠佰鴻（3031）今年6月營收跳升至近10個月新高，主要動能在於利基照明燈條、紅外線等等產品出貨成長帶動。整體第二季營收季增16.8%、但仍年減近9%，則係因今年路燈工程業務減少所致。預期第三季表現將再優於上季，但在路燈貢獻縮水下，與去年同期相較可能增長不易。

公司預期，下半年主要動能在於利基應用產品，包含紅外線、照明等等，主要應用包括安控設備、穿戴式裝置、掃地機器人、虛擬實境、機艙照明、車用照明、情境照明、植物照明等等。

推估今年下半年營收有機會較上半年增長兩位數幅度，整體上下半年營收比例可能是45比55，因產品組合較佳，獲利上下半年比例可能是4比6。

至於路燈標案/公共工程目前係以台灣市場為主，但因台灣路燈標案今年原本就比去年減少許多，加上競爭者增加、產品價格不理想，佰鴻今年在路燈標案的投入力道可能降低，整體路燈業務貢獻亦將萎縮。

佰鴻2016年營收21.68億元、年增約6%，每股盈餘0.9元、創下近5年新高，每股配發0.8元現金股利，7/17除息。主要係因產品組合與客戶結構調整、毛利率大幅回升到19.48%、為2008年以來近9年波段新高。

2017年第一季營收4.57億元、季減11%、年減3%，但毛利率21.8%、年減1個百分點、維持2成以上之穩定水位，加上費用改善，營業利益提升至2600萬元、年增25倍，稅後淨利2800萬元、每股盈餘0.15元、年增近2倍。

繼4、5月降溫，6月營收回升至2.04億元、月增達35.66%、年減11.72%，創下近10個月新高，整體第二季營收5.34億元、季增16.83%、年減8.99%。累計上半年營收約9.91億元、年減6.17%。