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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

水泥大廠台泥(1101)轉投資台泥國際確定將在下周一(11月20日)自香港聯交所下市，完成私有化，法人樂見，中國水泥產業正穩定復甦，供給端透過政策調控和同業協同，年增幅已轉負；需求端則已見基礎建設和新屋開工率回升，整體市況健康，今年行業總獲利已經回到歷史次高紀錄，上看850億元人民幣，明年度有望挑戰千億元人民幣的高點，而台泥在此之際完成私有化，且明年和平電廠因電價看漲展望亦佳，明年公司整體獲利有望達到近4年最佳水位，EPS上看2.5元。

台泥日前召開近一年來的首度法人說明會，由董事長張安平親自主持說明，釋出對台灣、中國水泥的樂觀展望，同時，也宣布台泥集團的轉型升級藍圖，未來台泥將不只是水泥製造與銷售公司，而是要成為以水泥為工具，專門處理大自然與人類複雜關係的綠色產業公司。公司並啟動新形象標誌(Logo)，定義未來10年發展。

水泥本業部份，台泥今年受惠於水泥價格一路向上，獲利表現也逐季走升，第1季稅後淨利8.32 億元，EPS 0.23元 ，第2季台泥國際由虧轉盈，台泥母公司稅後淨利更進一步達到21.50億元，EPS 0.58元；而第3季有颱風、英德火災、以及和平電廠電塔倒塌影響獲利，單季稅後淨利略降至19.67億元， EPS 0.53元；但整體前3季EPS 1.34元，仍優於去年同期的1.23元。

而展望第4季，今年大陸水泥價格一路向上，台泥10、11月再調漲旗下各廠產品售價，拉升各廠價格全面站上每公噸人民幣300元的高檔水位，噸毛利率由去年第3季的15%增加到今年第3季的20.3%。

台泥持續看好第4季的水泥行業，預料價格可以維持高檔水位，而明年在中國大陸持續調控生產，淘汰落後產能下，新增供給量將可持續受控制；至於需求部份，則看好明年基建、新屋開工、以及經濟持續成長、一帶一路等政策，明年整體價格環境仍健康。

法人即樂觀預估，目前中國大陸水泥產業的庫容比僅6成，有助價格走勢；而台泥在中國水泥市場旺季中，營收有望進一步達到全年最高，尤其，台泥國際11月20日完成私有化，認列獲利也將增加，單季EPS有望向0.6~0.7元邁進，全年EPS將逼近2元。

法人也正向看待明年台泥明年業績，預估水泥價格平穩居高，台泥國際的獲利將更樂觀；而和平電廠不再有意外干擾，獲利將較2017年成長，全年EPS將可站穩2.5元，達到近4年最佳 。

而台泥除水泥本業外，公司也定調未來將朝綠色產業發展，法人圈也正向看待台泥在環保、循環經濟、資源經濟等方向的發展，長期營運發展仍可期。