敦吉(2459) 未來展望 2017 股票基本面三月 @ .

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VCM出貨成長加持，敦吉今年獲利續亮眼

2017-03-30claregie

敦吉(2459)從IC通路跨足製造、驗證領域，去(2016)年獲利亮眼，EPS達3.7元，創2010年以來新高。公司目前獲利重心以製造部門為主，其中明星產品為VCM塑料件，而由於2017年華為、OPPO、VIVO等品牌廠的新款智慧機皆傳出將使用雙鏡頭，因此法人預期，敦吉VCM出貨可望年增3~4成，並可望帶動全年整體獲利表現較2016年雙位數成長。

敦吉2016年營收達120億元、年增8%，營業淨利5.26億元，稅前淨利5.95億元，稅前EPS 5.55元，稅後EPS 3.7元，優於2015年稅後EPS的3.52元。董事會並通過擬配發現金股利2.6元，隱含現金殖利率約5~6%。

敦吉從2016年第三季開始，VCM產品獲得客戶青睞持續放量，帶動營收、獲利大幅成長；2016年VCM供貨年成長達54%。敦吉VCM產品目前已間接打入全球前五大智慧機品牌廠供應鏈，包含蘋果、華為、OPPO、VIVO皆為其終端客戶，另外，其VCM產品在大陸市佔達兩成，為當地規模最大者。

展望2017年，VCM新品可望從4月下旬開始出貨，帶動製造事業部營運往上，而全年整體營收年增幅可達雙位數；此外驗證事業部，2017年仍持續投入資本支出，著重於手機、車聯網、安規等檢測，預估全年成長約在5~10%；而通路事業2017年拉貨偏平緩，估營收表現僅持平或小降。