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記憶體IC設計廠愛普(6531)與晶圓及記憶體代工廠力晶為策略聯盟關係，而受惠挖礦機龍頭比特大陸日前宣佈結盟力晶衝刺AI效應，公司SDRAM DDR3產品也將在第3季起出貨比特大陸，目前則正在與客戶進行開發、洽談。對此，法人認為，此也展現出去年愛普併購力積的效益，並對其後續營運注入動能。展望第2季，法人估仍屬淡季，因此營收先看持穩去年同期，雖因毛利率較差的LPDDR拉貨旺，恐拖累產品組合，但業外方面將稍微排除匯率干擾，使EPS可望優於首季。

愛普為記憶體IC設計公司，主要分為三大產品線，而依去年產品組合來看，PSRAM(Pseudo SRAM, PSRAM)約佔營收4成、利基型標準記憶體(SDRAM)約佔4成、LPDDR(Low Power DRAM, LPDDR)約佔2成，IP佔1%。毛利率部分，PSRAM最高，LPDDR次之，SDRAM相對低。

SDRAM多應用於消費性電子上，像是印表機、事務機等，可分為DDR2、DDR3兩類。在業務發展上，由於晶圓及記憶體代工廠力晶與全球虛擬貨幣挖礦機龍頭比特大陸結盟，而愛普又與力晶為策略聯盟關係，故DDR3將在第3季起出貨挖礦客戶，目前正在與客戶進行開發、洽談中。

LPDDR產品分成LPDDR2跟LPDDR3兩類，具低成本、體積小及低耗電等特性，多應用於中低階智慧型手機及其他行動裝置。去年Nand Flash缺貨效應、影響了智慧機等的出貨表現，但今年首季後已較鬆動，公司LPDDR產品訂單也遞延到今年才開始陸續出貨，惟由於毛利率較差，加上晶圓成本漲，因此拉低首季整體毛利率至19.28%，且預期第2季也將持續出貨，致毛利率仍有壓。

PSRAM產品多應用於功能性手機，相關需求明顯下降中，不過，去年客戶有開發出包含中國共享單車、數據卡等新應用面。法人預期，由於新應用面仍待崛起，因此今年這塊產品線的營收將明顯下降，佔整體營收也不如去年4成的水位。

去年愛普與力晶共同為客戶開發客製化LPDDR2及LPDDR3產品IP，公司表示，已經在今年首季tape out，目前都是小量的NRE，量產應待今年底或明年。

愛普首季營收11.76億元，季增18.26%、年減0.72%，毛利率19.28%，不如去年同期的24.51%，EPS 0.52元，優於去年同期的0.35元。

展望第2季，法人預期，愛普單季營收先看持穩去年同期，但業外方面，因可望稍微排除匯率干擾，使EPS可望優於首季。

展望全年，法人表示，愛普產品線因收購SDRAM IC設計公司力積而更為完整，加上比特大陸的加持下，SDRAM產品線可望陸續展現併購效益，PSRAM則受限功能型手機需求逐漸下滑，需持續觀察能否有新應用面崛起；而IP授權業務方面，盼後續能拉抬愛普整體毛利及獲利能力表現。