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經濟規模不足與費用偏高，連接器廠商湧德(3689)第一季每股稅後盈餘0.26元，創下兩年新低，但法人認為，第一季將是該公司谷底，第二季在營收逐步加溫、匯率影響降低下，毛利率可望較首季回升，下半年則寄望Purley新平台滲透加速帶動伺服器需求增溫，加上新品貢獻增加，全年營收先看持平，但下半年獲利會明顯高於上半年，目前現金殖利率與股淨比，都具防禦題材。

湧德主要產品為網路連接器，並以整合型為主，目前最大應用領域已在網通與伺服器，佔比約四成；其次則為PC應用，佔比近三成，另外還有消費電子，佔比超過兩成。第一季受到台幣匯率、淡季營收規模下滑與合併失利後的後期費用認列影響，侵蝕獲利，首季每股稅後盈餘僅0.26元，創兩年新低，毛利率也是六季以來首見跌破兩成。

不過，法人認為，若沒有台幣的影響，湧德首季的毛利率應該還有逾兩成水準，在匯率影響降低，加上第二季的營收會有傳統性的季節性加溫，營收季增先看5-10%下，毛利率將同步受到激勵墊高，獲利將自第一季的低點回升。

而公司寄望較大的下半年，一方面期望目前營收佔比最高的網通伺服器，新的平台Purley上半年的滲透率僅緩步增加，業界認為，下半年轉換會加速，將有助於湧德在該市場新機的供貨量成長。

另一個動能則來自湧德雖未順利併成大洋集團的東莞廠，但雙方合作仍持續，首要瞄準的防水Type c產品，即是結合湧德的自動化能力與大洋在矽膠的優勢，最新公司釋出新產品會在第三季問世，期許新品的貢獻逐步加溫。

湧德也期待，在機器手臂導入產線的比重逐步增加後，更重要的模組自動化要逐步跟上，截至目前為止的進度雖落後，但下半年仍期許能有進展，年底導入比例能有一至兩成水準。

法人認為，湧德第二季毛利率將回升至兩成以上，下半年營收獲利成長加溫，今年全年營收先看持平，首季獲利雖明顯年減，但期許靠第二季後逐步追上，全年每股稅後盈餘仍朝3元邁進。

湧德董事會也通過，每股將配發2.3元現金股利，對照目前股價，現金殖利率逾6.5%；最新股價淨值比也跌落至0.88倍，具防禦題材。