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宜鼎去年獲利逆風今年訂單樂觀；建廠迎成長契機

2017-03-30萬 惠雯

工控儲存記憶體模組廠商宜鼎(5289)去年獲利受匯損以及研發費用提升衝擊，EPS 7.06元，展望今年，第一季受記憶體提價以及需求熱線，本季淡季不淡，第二季訂單能見度高，且料源掌握穩定，不受到缺料的影響。宜鼎也鎖定未來包括工業自動化、車載等六大領域，且看好長期發展，公司已動土興建宜蘭研發中心新廠，明年第二季導入量產。

宜鼎目前月產能為80萬片。宜鼎的優勢在於累計60項的有效專利，包括斷電資料保護技術、提升MLC的效能直逼SLC等等，且韌體研發團隊有多年客製化經驗，且擁有專業的廠房以及產線。

宜鼎目前的產品包括工業用快閃記憶體(PCEe/SATA/USB/SD/PATA)、工業用記憶體模組(可用在伺服器/強固工業用)、工控週邊以及透過轉投資捷鼎佈局磁碟陣列以及安提國際佈局GPU產品。

產品比重的部分，依去年全年來看，FLASH產品線大增至66%、DRAM占比降至30%，其它則占4%；而在客戶區域分佈，台灣和歐洲各占比重18%、美國占28%、亞洲其它地區占33%、其它占2%。

在近期營運上，Q1未見淡季效應，前二月累計營收已年增逾31%，主要反應記憶體價格上升以及需求暢旺，主力產品DDR3/DDR4以及Server DOM銷售升，法人估，Q1營收季減約5%左右水準；然Q2需求持續溫和增加，目前能見度已達Q2底，整體上半年DRAM產品線的成長幅度將優於Nand產品線。

展望未來，宜鼎擬聚焦六大市場，包括工廠自動化、伺服器與虛擬化應用、車載系統、博奕產業、數位監控以及航太和防禦系統，以伺服器市場來說，宜鼎可導入專利供電設計，具嚴格的資料準確性要求。

在營運策略上，宜鼎因主要是以SLC/MLC為Nand flash的料源，相對而言料源較穩定供應，公司除了持續擴大在SATA產品的市占率，也會佈局PCIe/NVMe的新技術；而在新產品的部分，目前宜鼎3D NAND產品已就位，宜鼎擁先進的控制晶片以及自有韌體。

在產能的部分，宜鼎目前月產能為80萬片，但公司已在宜蘭興建研發製造中心，預計2018年第一季完工、第二季量產，第一階段產能可達60萬片，共導入4條SMT生產線，最大產能可達180萬片。

宜鼎去年營收46.45億元，年成長6%，再創新高表現，但因為去年獲利受到研發費用提升以及匯損衝擊，以致獲利不增反減，獲利為4.63億元，每股獲利7.06元。