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蛋品/食品加工成長，卜蜂今年仍有表現

2017-03-29許 暁嘉

飼料暨肉品大廠卜蜂（1215）去年受惠於飼料、雞肉、豬肉行情穩定，加上食品加工業務成長，全年每股盈餘來到4.71元、創下新高，外界看好現金股利有機會接近3元水準。預期今年在食品加工、蛋品事業成長挹注下，業績仍有表現。儘管近期禽流感疫情干擾市況，但累計1、2月營收仍年增13.6%。

公司繼去年投入10億元資本支出，今年估計也將維持10億元資本支出規模，用於改善飼養環境、更新設備、擴充產能，除了鞏固種雞、種豬、雞肉、豬肉、肉品加工、飼料等既有業務，也將擴大食品加工、飼料、豬肉分切事業，並且將積極發展蛋雞、種鴨等新事業。預估肉品加工及豬肉今年都有兩位數增長力道。

卜蜂2016年營收約181.73億元、年增9.78%，毛利率約15.52%、年增3.27個百分點，營業利益15.32億元、年增73%，稅後淨利12.62億元、每股盈餘4.71元、年增83%，創下新高。外界看好現金股利水準有機會接近3元。

今年1、2月雖然受到禽流感疫情干擾市況影響，導致營收連續下滑，但累計前兩個月營收仍達30.62億元、年增13.6%。

卜蜂集團在1921年成立於泰國曼谷，事業版圖分布於美國、墨西哥、比利時、葡萄牙、台灣、泰國、新加坡、香港、日本、印尼、馬來西亞、越南、中國、緬甸、印度、土耳其等地區。台灣卜蜂設立於1977年，主要事業包括禽畜水產飼料、種雞與種豬飼養銷售、生鮮肉品、加工肉品，並完成從飼料、雛雞、屠宰、生鮮冷藏肉品、肉類加工到通路整合。

早期台灣卜蜂以飼料產品比重較高，但近來飼料比重已降到5成多，利潤較佳的生鮮肉品及肉類加工食品的比重則逐步上升。轉投資泰國卜蜂CPF每年亦挹注投資收益。至於轉投資之台灣愛拔益加種雞場營運狀況也持續改善。