.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec

捷敏Q1拚小幅年成長，合肥廠今年將擴充產能1倍

2017-02-21陳 祈儒

捷敏Q1拚小幅年成長，合肥廠今年將擴充產能1倍

捷敏-KY（6525）去（2016）年底董事會通過人民幣5,000萬元的現金增資案，將用於大陸合肥廠的高壓電晶體產能擴充，預計今（2017）年逐步將該廠產能累計增加約1倍，以符合客戶2017年第2季至下半年的需求。捷敏表示，1、2月份營收受到兩岸廠辦工作天數明顯減少的影響，許多接單來不及出貨，待3月份才能滿足客戶需求、月營收也可望回升；法人初估，2017年首季營收有機會小幅年成長。

捷敏Q1拚小幅年成長，合肥廠今年將擴充產能1倍

捷敏的Power MOSFET（高、低壓半功率金氧場效電晶體）產品，分別在上海廠、合肥廠生產。其中，高壓電晶體目前只於合肥廠生產，而低壓產品則集中在上海廠。合肥廠的高壓MOSFET初期以供貨日系客戶市場需求為主。

（一）捷敏Q1營收漸入佳境，季營收仍拚小幅年成長：

捷敏2月份仍受到連續假期、工作天數減少影響，本月實際出貨日期只到2月25日。

捷敏表示，客戶需求仍在，今年前2個月來不及供貨給客戶的電晶體，進入3月份才能消化訂單。若捷敏3月順利出完所接訂單，初估今年第1季營收，可望較2016年同期營收7.18億元持平至小幅成長。

（二）捷敏合肥廠今年規劃擴充產能：

捷敏於2016年底公告將增資合肥廠人民幣5,000萬元，會依客戶需求，在2017年逐次擴充高壓電晶體產能，並在今年年底之前擴產完畢。

據悉，合肥廠對捷敏營收貢獻度仍低，2016年第3季該廠業績仍不到合併營收的5%；捷敏預估，另一座主力工廠上海廠今年還是會成長，因此合肥廠今年擴充的產能會成長約1倍，但是相對上海廠也有成長，合肥廠今年營收貢獻度仍不會太高。初估合肥廠貢獻整體營收約增加至7%

（三）工業應用市場成長性最明顯；近2季毛利率回升：

捷敏2016年第3季著手準備關掉在台灣的高雄廠、而有一次性的關廠費用支出；該費用列於當季營業成本項目裡，而影響到該季毛利率表現。

捷敏表示，在一次性的費用已提列完畢後，去年第4季迄今年首季，毛利率將反映產品本身表現。法人推估，去年第4季毛利率將回升至30~31%；2017年第1季營業額較低，預估毛利率維持30%上下水準。

捷敏2017年市場開發重點在工業、車用2個市場，而原本業績占比高的通訊、PC/消費應用因業績基期已高，成長幅度不多。

應用市場表現上，捷敏評估，2017年以工業應用成長最為明顯，而PC/消費應用成長居次，通訊應用大致看持平至小增；至於車用市場營收貢獻度原本就低，後續較有成長空間。

捷敏評估，2017年車用市場挹注營收比例還不大，係因車用產品需靠長時間認證，進度較慢。捷敏2016車用貢獻營收比例3%，預計2017年比例約4~5%。

而PC/消費性應用例子，像是來自背光模組、移動產品充電器、PC與家電等。捷敏說，PC/消費性也會成長，但成長度比工業應用來得低。

至於通訊應用在2017年僅小幅成長、大約是看持平。