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宏觀看好STB/衛星產品動能佳；全年營收/獲利續升

2017-02-17萬 惠雯

RF IC公司宏觀(6568)2016年營運成長力道佳，全年營收年增逾44%。展望今年，雖然短期因面板缺貨、漲價風潮，導致供應鏈客戶保守拉貨，影響到短期TV產品的出貨力道，但今年在STB獲得新標案以及衛星產品線開始供貨台系客戶，營運成長力道樂觀，且在產品組合優化下，今年毛利率也將較去年再向上成長。

宏觀主要產品為寬頻射頻晶片，產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片；比重來說，電視應用占比重47%、機上盒占比重37%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占比重16%。相對於其它的RF IC廠商，宏觀是聚焦在寬頻射頻，相較於窄頻射頻技術門檻高，主要競爭對手為歐美廠商。

而在今年主要的產品線發展上，TV應用因為面板缺貨以及漲價，客戶對於拉貨也保守，故TV產品自去年第四季即出貨下降，而此影響延至本季，且因為客戶目前仍在出貨TV的舊機種，新機種要到3月以後才會開始設計，故第一季宏觀對TV產品線較為保守。整體面板預計4-5月後才會紓緩，整體供應鏈估Q3來到全年最旺季。

而在STB產品線部分，則是今年看好成長動能的產品，去年第四季起，宏觀在菲律賓、印尼以及巴西獲得新標案開始出貨，1月營收在STB即有明顯年成長，至於支撐前二年的印度標案部分，第4期的印度標案預計會在下半年加入貢獻，全年STB仍有不錯成長動能。

而宏觀今年最看好的則為毛利率高的衛星產品線，除了基期較低外，宏觀的衛星產品過去是出中國廠商為主，但在去年第二季開始Design in台灣衛星設備廠商，去年第四季開始出貨，即便競爭對手為NXP，但宏觀憑著價格、品質、成本控管以及很好的交期，相對具有優勢，今年出貨量可倍增，估今年全年宏觀衛星產品線比重將逾2成以上的水準。