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光聖連接器今年成長佳，另布局100G光通訊產品

2017-02-18陳 祈儒

光聖連接器今年成長佳，另布局100G光通訊產品

光聖（6442）今（2017）年營收成長動能來自RF連接器，而光通訊接單則看第1季底PON標案的情況才會逐漸明朗。光聖表示，2017年營收應略高於2016年，其中RF連接器營收年成長約15%，動力除了北美既有市場，加上南美洲在去（2016）年底獲得兩年期的更換RF連接器零件的穩定合約。另外，光聖也著手在今年年中完成100G光通訊技術的移轉，預計2018年會帶來貢獻。

光聖連接器今年成長佳，另布局100G光通訊產品

光聖2016年全年光通訊占營收比重65%，高頻RF連接器占35%。而展望2017年，因目前RF連接器接單能見度較好，今年各產品類別營收比重有可能是光通訊產品60%，連接器產品占40%。

在光通訊客戶貢獻方面，中國系統商在2016年全年占比約35%~40%，至於2017業績占比則視標案進度，中系客戶應該還是今年舉足輕重的接單來源。而10G產品挹注2016年第4季業績還是甚少，產品以2.5G為主。

（一）光聖去年Q4有匯兌收益，法人估去年EPS約4.3元：

光聖2016年年底兌換美元匯率在32.25元，跟9月底率31.36元大約有0.9元匯差，預估將有匯兌收益。

在毛利率表現方面，去年第4季毛利率約19%，全年略高於20%，法人預估全年EPS約4.3元。就本業來看，本業約4元以上，業外貢獻每股獲利約0.2~0.3元。跟2015年相比，光聖去年本業獲利仍有成長。

（二） 光聖今年RF連接器成長雙位數，南美洲有線電視市場有更換需求：

光聖2017年營收動力來自RF連接器。光聖指出，RF connector 今年業績成長約15%，動力來美國有線電視業者的RF連接器訂單保持成長；其次，南美洲天氣常發生雷擊，造成通訊設備損壞，讓當地經營的北美有線電視業者，有長期更換零件需求的訂單。

光聖指出，系統商將RF連接器用於防落雷機上盒銅軸連結裝置上， 從2016年11月份開始的供約合約大約2年，因此預估今年出貨量會比去年要多。

（三）光通訊視Q1底客戶標案進度；100G等明年貢獻度才顯現：

光聖從整體PON近月需求來評估，今年1月、2月份GPON模組的報價未回升，而中國系統商華為標案將要等到2月底、3月初才會確定；初估首季業績，應等到3月才會有機會明顯回升。法人則預估，光聖2月營收大約跟1月營收不多。

光聖從2016年開始著手準備100G生產規劃，透過與日本Data Center系統商的移轉設備與技術，未來光聖可以自行銷售或透過日本合作夥伴的銷售網路接觸新市場。

光聖與日系廠商預計今年第1季底進入第一階段實質技術移轉，評估第2季底、第3季初是否完成第二階段的市場與產能評估。至於第三階段光聖投產時間，應要等2017年年底，或是2018年才帶來業績貢獻。

另外，年前光聖控告供貨商貝思特寬帶通訊訴訟官司，大陸煙台地方法院在去年底一審判定光聖勝訴，對方應賠付光聖265萬元美金，以及48萬美元滯納利息違約金費用，換算成台幣約9,600萬元。惟光聖也預料，貝思特會再上訴二審，最晚應在2017年年底之前會才有二審結果。